全球小麦市场：天气担忧引发空头回补，小麦期市飙升

 

　　周五，芝加哥期货交易所（CBOT）7月软红冬小麦期约报收6.2225美元/蒲，比一周前上涨9.79%。堪萨斯城期货交易所（KCBT）的7月硬红冬小麦期约报收6.5425美元/蒲，上涨12.22%；明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的7月硬红春小麦期约报收7.035美元/蒲，上涨7.82%。泛欧交易所（Euronext）9月小麦报收235.25欧元/吨，上涨9.4%。阿根廷上河小麦报价为254美元/吨，上涨1.2%。ICE的美元指数报收105.804点，比一周前下跌0.17%。

 

　　从基金持仓情况看，截至4月23日当周，投机基金在芝加哥小麦期货和期权市场上净买入20,219手，在堪萨斯硬红冬小麦期市净买入1,023手，在MGE硬红春小麦期市净买入1,042手。

 

　　美国冬小麦优良率大幅下滑5个百分点，引爆小麦市场上涨行情

 

　　随着美国冬小麦作物进入关键生长期，作物状况以及产区的天气成为市场关注的焦点。美国农业部作物进展周报显示，截至4月24日，冬小麦优良率为50%，低于一周前的55%，也低于分析师们预期的54%，引发了市场对北半球春季天气的担忧。

 

　　美国农业部作物进展报告显示，在头号冬小麦产区堪萨斯州，堪萨斯州表层土墒短缺到非常短缺的比例为65%(上周65%)；俄克拉荷马46%(上周37%)；得克萨斯41%(上周39%)。堪萨斯州亚层土墒短缺到非常短缺的比例为64%（62%），俄克拉荷马46%（35%），得克萨斯41%（41%）。值得一提的是，虽然短期干旱指标变化不大，但是长期降水不足较为明显，在堪萨斯州，过去90天内降水低于正常，其中堪萨斯州中南部和东部降水比正常水平少了4至5英寸。

 

　　干旱监测报告显示，截至4月23日，冬小麦处于干旱地区的比例为30%，一周前24%，去年同期51%。春小麦处于干旱的比例为26%，与一周前持平，上年同期为13%。

 

　　气象预报显示，未来一周内部分冬小麦产区将会降雨，但是雨量不足以扭转当前的干燥状况。美国全国海洋及大气管理局（NOAA）周六发布的未来72小时降雨预测显示，4月28日到5月1日，堪萨斯州、内布拉斯加州、南、北达科他州和科罗拉多州部分地区将会出现0.01英寸到0.1英寸的降雨，局部雨量在0.25英寸。在俄克拉荷马州和德克萨斯州，只有极少部分会出现0.01英寸到0.1英寸的降雨，大部分地区依然干燥。未来7天的降雨云图显示，4月28日到5月5日，堪萨斯州全州降雨量在0.1英寸到0.25英寸，不过东北部的雨量较大，估计在0.75英寸到1.25英寸。科罗拉多州和俄克拉荷马州部分地区有小雨，雨量只有0.01英寸到0.10英寸，而在德克萨斯州，只有东北部少部分地区有0.01英寸到0.10英寸的降雨，其他地区依然干燥。

 

　　俄罗斯南部天气恶劣提振其小麦出口价格上涨

 

　　本周俄罗斯小麦出口价格上涨，原因是俄罗斯南部天气条件恶劣，以及全球市场价格上涨。莫斯科咨询机构IKAR表示，5月底至6月初交货的12.5%蛋白小麦的离岸价格为每吨212美元，高于前一周的208美元/吨。

 

　　咨询机构SovEcon称，如果俄罗斯南部地区出现降雨，小麦期货将会回调。周五的天气模型显示，未来一周俄罗斯南部大部分地区将会出现降水。

 

　　俄罗斯水文气象中心科学负责人罗曼·维尔凡德周五表示，俄罗斯南部和北高加索地区的作物生长条件令人满意，但部分地区的条件不利。他认为俄罗斯的农作物状况总体正常。

 

　　美国小麦出口销售有所改善

 

　　美国农业部周度出口销售报告显示，截至4月18日当周，美国小麦净销量为45.4万吨，远高于一周前的13万吨。2023/24年度迄今美国小麦总销量为1882万吨，同比增加1.1%。美国农业部年度出口目标为1932万吨，同比减少6.4%。

 

　　从出口报价看，4月25日，法国小麦FOB报价为每吨227美元/吨，比一周前上涨7美元，阿根廷小麦在上河的FOB价为252美元/吨，上涨2美元；美国软红冬小麦在美湾的FOB报价为240美元/吨，上涨24美元；美国硬红冬小麦在美湾的FOB报价为282美元/吨，上涨17美元。

 

　　2024年欧盟软小麦产量将降至四年最低

 

　　4月25日，欧盟委员会在月度报告里预计2024/25年度欧盟软小麦产量将降至四年来的最低水平，因为种植面积下降。2024/25年度欧盟软小麦产量为1.202亿吨，低于上月最初预期的1.208亿吨，创下2020年以来最低水平。尽管产量下调，2024/25年度软小麦期末库存调高10万吨至1,220万吨，因为当前年度期末库存上调50万吨，抵消了产量下调的影响。

 

　　本月欧盟委员会预计2024/25年度的小麦进口量将会降至450万吨。由于乌克兰谷物大量涌入欧盟，过去几个月来欧盟多个国家举行抗议活动，促使欧盟出台规定，限制乌克兰在2024/25年度对欧盟的谷物出口规模。

 

　　阿根廷小麦种植面积可能降低

 

　　罗萨里奥谷物交易所(BCR)表示，阿根廷核心种植区的小麦种植面积可能比上年减少5%。交易所称，首次对小麦播种意向的调查显示农户分歧巨大。虽然整体看来，阿根廷小麦种植面积将会比上年减少5%，但是播种意向从减少30%到增加20%不等。种植户们表示，尽管小麦价格上涨，一些投入（如尿素）成本下降，但是对于那些租赁农田的农户来说，成本仍然很高。核心种植区小麦种植面积的70%为租赁农田。

 

　　上周布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示，由于担心拉尼娜天气引发干旱，阿根廷农户可能在2024/25年度种植590万公顷小麦，和上年持平，但是低于五年均值634万公顷。

 

　　印度政府小麦收购量同比减少25%，进口小麦可能性增加

 

　　印度政府计划今年收购3350万吨小麦，比去年收购的2620万吨提高28%。但是由于国内小麦市场价格高于政府收购价，而且新麦水分过高，导致政府收购步伐迟缓。

 

　　周三（24日）印度媒体报道称，负责小麦收储的印度国有食品公司（FCI）已经从农户手中购入1192万吨小麦，比去年同期的1592万吨减少25%。

 

　　印度政府为2024/25年度小麦设定的最低支持价格（MSP）为22,750卢比/吨（272.71美元/吨），而目前公开市场上的小麦价格高达24,000卢比。

 

　　一家全球贸易公司的新德里交易商表示，过去两年里，农户在夏季（印度夏季是3月到5月）以较低价格向政府出售小麦，而到了冬季，小麦价格却在上涨。所以今年很多农民都想继续持有库存，等待后期价格能上涨。孟买贸易商表示，私人企业在市场上很活跃，因为大多数面粉厂和大宗买家在新季开始之前几乎耗尽了库存。这表明印度政府将无法实现收购3000万到3200万吨的目标，将为进口小麦奠定基础。

 

　　4月初印度政府的小麦库存降至750万吨，低于去年同期的840万吨，创下16年来低点，因为过去两年小麦歉收，迫使政府出售创纪录的国储小麦，以增加国内供应，遏制价格上涨。印度农业部预计2023/24年度（7月至6月）印度小麦产量为1.12亿吨，略高于上年的1.1055亿吨。但是标普全球普氏的调查显示，市场预期2023/24年度印度小麦收成可能只有1.07亿到1.08亿吨。如果今年未能实现小麦收购目标，将不得不进口小麦或降低进口关税，以确保国内供应充足。

 

　　此前政府一直不愿降低或取消40%小麦进口关税，因为今年是大选年，进口小麦将招致主要选民农户的愤怒。印度选举从4月19日开始，持续六周时间。美国农业参赞预计印度将在2024/25年度进口200万吨小麦。

 

　　加拿大农业部：2024/25年度加拿大小麦产量将增加近4%

 

　　加拿大农业部发布的4月份供需报告显示，2024/25年度加拿大的普通小麦（不包括杜伦麦）产量预计为2,894万吨，比上年万吨增加近4%。由于全球供应增加以及来自其他出口国的竞争，出口量预计为2010万吨，同比下降1%。期末库存预计增加18%，达到365万吨，但仍低于平均水平。2024/25年度加拿大小麦平均价格预计保持下跌趋势，为每吨310加元，低于上年的325加元/吨，也远低于2022/23年度的401加元/吨，因为全球供应庞大，谷物市场整体疲软。

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